和讯特约

　　【回顾】周二金价冲高回落，涨跌有限。市场在逼近11月20号低点772.55美元之际，初步止跌并尝试反弹，但多头力度有限，均线压制明显，截至笔者发稿时，金价收于789美元，不排除后市还剩最后一跌的可能。

　　【分析】外汇市场，美元走势胶着，能否顺利盘出底部尚不得而知。昨日公布的美国ISM制造业指数从10月的50.9跌至11月的50.8,但好于预期的50.4。新订单指数和生产指数小幅改善，就业指数下跌4.2点至47.8，价格指数上升4.5点至67.5，为5个月高点。数据表明商品和其他输入价格未对生产商造成影响。美国财长保尔森话称美国经济继续健康发展，强势美元符合美国的利益。整体看来，美元目前处于小幅反弹阶段，操作上应以逢低买入为主。

　　原油形势和黄金比较相似，随着寒冬来临，取暖用油或将迎来消费高峰，届时油价能够企稳并有所上升。

　　南非采矿业自周一午夜起举行罢工，以抗议矿工死亡事故。矿工警告说如果不能解决他们的问题将采取进一步行动。南非是世界最大的产金国，铂产量占世界80%。

　　欧洲央行宣布11月30日出售了42吨黄金，这是在限制央行售金协议范围内出售的，同时西班牙银行网站上宣布的持金量从去年底的1340万盎司下降到910万盎司。

　　【操作建议】周初金价有所反弹，但幅度有限,似乎仅是反弹而已。技术图上，由于跌破5天、10天、22天均线的组合后，金价缺乏一个像样反抽，故反弹已在情理之中，哪怕后市还有下跌空间，也要先向上意思一下以确认跌破均线的有效性，同时换取下跌张力和动能。不过反弹不是底，后市还有最后一跌，这几天若再次明显收阴，可视为二次探底、构筑双底，届时应逢低做多。

　　现在是11月末，印度的消费高峰期已经结束，而中国的实金消费高峰期元旦和春节又还没有到来。黄金基本面信息青黄不接，导致近期金价高位踯躅，跟荡秋千一样。日线图上，11月8号和11月26号这两次V型尖顶，看过去比较做作，有一种人为画图的感觉。尽管这两次跌浪都幅度不浅，但总体交易范畴仍居高不下，高位震荡的痕迹明显。放眼中长期，当前区域不像是一个顶部；近期的连续阴跌并没有击穿前次调整低点772.55美元，且8月份以来的大上升通道也保持完好，没有被破坏。唯一不同的是以前靠短期均线就能维持升势，现在则要进一步向中长期均线寻求支撑。

　　图形逼真不等于就来真的，日线图M顶能否成立尚待商榷，金价有可能会在高位做一个比较大型的震荡箱体，我更愿意从大型收敛三角形整理来理解当前金价的回软，随着震荡的延伸，三角整理逼近下轨和末梢，金价最终还是有机会向上探路。

　　短线下跌空间有限，金价要想跌穿772（11月20号）和776美元（12月3号）的双底组合，难度很大。780美元以下应留意做多机会。

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(汇丰黄金投资)