全国布点700多人投资

　　上海联泰公司成立后，王浩等人还制作了宣传资料、招聘业务员，经培训以后再派到全国各地，以上海黄金交易所“二级会员”的名义，四处招揽吸引客户进行黄金买卖。他们先后在全国15个城市设立了办事处，推广业务、发展客户；两年来吸引700余人参与黄金投资，这些期望通过黄金投资期货交易赚钱的客户，纷纷落到王浩等人精心设计的经营方案中。他们收取客户保证金累计2981万余元，黄金交易总买入和总卖出的金额均达到人民币119亿元，客户亏损近三千万元，客户的保证金基本全部亏损。

　　在经营中，联泰公司采用标准化合约，规定以100盎司为1单买卖合同，客户所有交易均报至联泰公司交易部。客户可以“买涨”、“买跌”，联泰公司通过对客户“买涨”、“买跌”的交易单配对反向对冲操作。交易采用保证金的形式，以远低于合同价值的保证金进行放大交易，最高可至60倍以上。一旦客户的保证金发生亏损至1600元人民币以下，联泰公司即强行平仓。

　　检察官介绍，联泰公司经营期间，绝大部分交易都是黄金合约交易，其间仅有一位客户提出要按合约兑现100盎司黄金。因金交所黄金分量都是100克整数，无法给客户3110克黄金，于是给了客户3块1公斤的黄金，再给1块100克的黄金，另外10克按当时国际黄金市场现货价格折算成现金付给客户。

　　已退休的张女士2004年8月结识了联泰公司的副总金昌南，对方拿出一沓印刷精美的宣传资料，向她介绍投资业务。事后张女士对记者说：“我听了介绍，看上去他们公司很气派有实力，都是西装革履的，就按照联泰公司的要求，交了5万元人民币订金，签订了协议书。”此后，张女士又追加109万余元保证金，至案发全部亏损。

　　张女士说，联泰公司买卖细则中，注明每单合约首付款不足人民币2000元时，联泰公司将给客户风险提示；余额不足1000元时，联泰公司将强行平仓。而实际操作中，每单合约余额不足1600元时，联泰公司就强行平仓，结果造成她损失几十万元。此后张女士请公司代为操作，可2006年3月23日联泰公司的一次反向操作，就抹去了张女士账户内仅存的6万元，张女士欲哭无泪。这时张女士越来越感到联泰公司有问题，即向工商管理部门进行投诉举报。此时在南京也发生了类似情况，一些“颗粒无收”的黄金投资客纷纷向有关部门反映联泰公司的问题。

　　这边是工商部门调查，那边是客户告状，王浩等人觉得再搞下去将要“露馅”，这一变相黄金期货交易的闹剧难以收场，于是他们变更了联泰公司，增加注册资金以便收购一家期货公司。然而此时已经案发，王浩等人设计的“黄金梦”终结了。

　　非法变相期货交易

　　2007年8月28日14时10分，这起涉及一个法人单位5名被告人的非法经营案在上海市黄浦区法院公开开庭审理。

　　法庭上，公诉人出示了中国证券监督管理委员会上海监督局《关于对上海联泰黄金制品有限公司经营行为认定意见的函》、《买卖结算单》等相关证据。公诉人、黄浦区检察院公诉科检察官杨宝福与5名被告人委托的辩护律师进行了法庭辩论。

　　那么联泰公司的经营行为，究竟是期货交易还是现货黄金买卖？

　　公诉人、检察官杨宝福用证据“说话”：

　　联泰公司等5被告人买卖的直接对象不是黄金实物本身，而是期货的合约；交易的目的不是黄金实物，而是投机获利；结算的方式不是货到款清，而是每日结算盈亏的期货交易结算方式；这些形式以及从交易的方式、交易的场所、交易的保障制度、交易的商品范围等方面，都符合期货交易的一般规定。因此认为本案被告单位“联泰公司”等5被告人的经营行为符合期货交易的本质特征，仅个别形式不同于正常的期货交易，因此应该依法认定为变相期货交易。联泰公司进行期货交易没有得到国家主管部门的批准，且属情节特别严重，因此应当受到我国刑法的处罚。

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