本次加息主要目的如央行所说，效果需观察。从加息幅度来看，一年期存款基准利率上调0.27个百分点，三年、五年都只加了0.27个百分点，这是与往次加息的与众不同之处。上次加息三年期存款利率是加了0.45个百分点（3.24调至3.69），　五年期存款利率是加了0.54个百分点（3.60调至4.14）。分析来看，如果说一年期存款利率还有一定的加息空间，那么目前中国三年、五年期的存款利率是加到位了，综合看美国经济的发展，加息周期的反复，日本经济整体也不是很好，欧洲会不会再加不定，全球经济加息周期基本到顶，中国短期内应该不会再动三年、五年期存款利率，再加也只会动一年的。

　　央行副行长吴晓灵曾明确表示，“在被动投放基础货币的情况下，利率工具并不能发挥吸收市场流动性的作用。”　我理解为，加息对流动性不会影响太大，如何解决这一问题，就要看三年期央票的进一步指向，以及央行、商行之间的妥协谈判了。

　　下一步央行可能采取的措施：继续加大发行一年期定向央票，上调存款准备金率等。至于市场盛传的组建外汇投资公司发行2500亿美元人民币债券一事，目前只能密切关注其进一步动向，不必过早下结论。